Institut Supérieur de Formation Bancaire / Institute for Studies in Finance & Banking

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Catalogue

OBLIGATIONS – ANALYSE ET MARCHÉ DES OBLIGATIONS

Contexte et enjeux

Ce cours est dispensé dans le cadre du Certificat en Instruments Financiers Classiques

Qu’il s’agisse de l’accroissement exponentiel du nombre d’emprunteurs ou de la multiplication des produits et véhicules d’investissements, le marché obligataire a connu un développement récent extrêmement important et propose aujourd’hui une complexité nouvelle.

L’augmentation de la volatilité des taux d’intérêt et du risque de crédit obligent l’investisseur à porter un regard bien plus pointu sur cette classe d’actif, qui reste la plus importante en terme de poids dans l’allocation d’actifs et la construction d’un portefeuille.

Cette formation propose en premier lieu un passage en revue de la palette des produits à revenu fixe, puis se focalise sur les risques de taux et de crédits, posant ainsi les premiers jalons de la gestion obligataire.

Objectifs

A l’issue de cette formation, les participants seront capables de :

  • Distinguer les différentes catégories d’obligations et leurs caractéristiques ;
  • Interpréter la yield curve et la mettre en rapport avec la situation économique ;
  • Comprendre et appliquer le lien entre taux d’intérêts et prix et ses conséquences dans le choix des obligations ;
  • Définir les risques de taux et de crédit, les  mesurer et les interpréter ;
  • Savoir calculer un rendement à l’échéance ;
  • Comprendre les FRN et les obligations exotiques.

Thèmes

  • Pricing d’une obligation et relation avec les taux
  • Calcul du rendement à l’échéance
  • Courbe des taux (yield curve) et interprétation
  • Risque de taux, duration, duration modifiée et convexité
  • Zéro coupon et perpétuelles
  • Floating Rate Notes
  • Obligations exotiques, convertibles, à options ; cum et ex warrant

Public ciblé

Ce cours revêt un intérêt particulier pour les personnes évoluant ou désirant évoluer dans les domaines suivants:

  • Gestion institutionnelle ;
  • Conseil en investissement ;
  • Gestion de portefeuille ;
  • Relationship management ;
  • Assistanat de gestion ;
  • Gestion de risques ;
  • Trésorerie ;
  • Comptabilité ;
  • Legal et Compliance.

Biographie du formateur

Maurice Debeauvais est directeur de la société « What’s Up SA » à Carouge.

Il a été directeur au Centre de Formation de la Profession Bancaire, puis directeur de l’Institut des Techniques de marchés et de l’école des cambistes à Paris. Après plusieurs conférences en Russie, au Kremlin à Moscou et à Sotchi il signe la première privatisation de Russie.

Spécialiste dans les techniques financières il travailla en collaboration étroite avec la Banque de France et la Direction du Trésor pour aider à l’essor de la place financière de Paris en France et à l’étranger.

Co-auteur de 3 livres sur la gestion du risque de change, la gestion obligataire et la gestion du risque de taux, il collabora également avec la Banque Mondiale dans de nombreuses missions en Europe de l’est et en Afrique.

Ses activités d’enseignement le conduisent à intervenir à Paris Dauphine DESS 203, Paris II- Panthéon -Assas, l’Institut d’Études Politiques de Strasbourg, les Universités de Caen, de Lyon et de Savoie.

Il se consacre essentiellement aujourd’hui à la formation financière des professionnels.