7 novembre 2025

7 novembre 2025, Enrico Giacoletto

Lo scopo di questo articolo è quello di presentare brevemente le principali novità normative svizzere che hanno avuto un impatto sulle banche e sugli istituti finanziari nel corso del terzo trimestre del 2025.

Non tratteremo le modifiche relative alle banche di importanza sistemica né le misure ancora in discussione a livello politico.

Contenuto

1. Elenco delle principali novità in materia di forza dall'inizio dell'estate
2. Le notizie più importanti del terzo trimestre del 2025
3. Progetto di modifica dell’Ordinanza sui fondi propri (OFR)
4. Nuove ordinanze della FINMA sulla ripartizione dei rischi (ORR-FINMA) e sulla liquidità delle banche (OLiq-FINMA)
5. Conclusione

Elenco delle novità più importanti di inizio estate:

L'estate è tradizionalmente un periodo tranquillo per quanto riguarda l'attuazione di nuove normative. Ci sono solo due entrate in vigore di rilievo di cui parlare:

• Il termine transitorio per l’attuazione di alcune disposizioni della Circolare FINMA 2025/02 «Norme di comportamento ai sensi della LSFin e dell’OSFin» scade il 30 giugno 2025. Abbiamo trattato questo argomento nella newsletter del^1° luglio 2025, che potete consultare direttamente cliccando su questo link.
• Entrata in vigore il^1° luglio 2025 della circolare FINMA 25/04 sulla vigilanza consolidata ai sensi della LB e della LEFin. Abbiamo trattato questo argomento nella newsletter del 26 settembre 2024, disponibile al seguente link.

Le principali notizie emerse dopo la nostra ultima newsletter del^1° luglio 2025

Dalla fine della pausa estiva sono stati fatti numerosi annunci:

• Alla fine di ottobre 2025, il Consiglio federale ha sottoposto a consultazione un progetto di modifica della LEFin al fine di migliorare il quadro normativo in materia di fintech, blockchain, stablecoin e altre criptovalute. L’obiettivo è, in particolare, quello di aggiungere due nuove categorie di autorizzazioni nella LEFin: l’autorizzazione come istituto di mezzi di pagamento e l’autorizzazione come istituto per servizi con criptoattivi. Torneremo su questo argomento in modo più approfondito nel nostro prossimo blog.
• La consultazione relativa alla nuova ordinanza sulla trasparenza delle persone giuridiche e sull’identificazione dei titolari dei diritti economici (OTPM), nonché alla revisione parziale dell’OBA, si svolgerà dal 15 ottobre 2025 al 30 gennaio 2026. Avremo modo di tornare su questo argomento nel nostro prossimo articolo.
• Il 9 ottobre 2025, la comunicazione FINMA 04/2025 «Proroga del termine transitorio applicabile allo scambio di garanzie nell’ambito di determinate operazioni su derivati over-the-counter» posticipa nuovamente il termine per l’attuazione dello scambio di garanzie in determinati casi (ai sensi dell’art. 107 cpv. 1 e 110 cpv. 1 della LIMF).
• Il 7 ottobre 2025 sono state pubblicate nel Foglio federale la versione definitiva della legge sulla trasparenza delle persone giuridiche (LTPM) e la revisione della LBA. Questi cambiamenti saranno trattati nella nostra prossima newsletter.
• Il MROS (Money Laundering Reporting Office Switzerland) ha pubblicato a settembre una guida pratica intitolata «tipologie negative» per sensibilizzare gli intermediari finanziari in merito alle informazioni e alla qualità delle informazioni minime richieste per adempiere validamente all’obbligo di segnalazione ai sensi dell’art. 9 della legge sul riciclaggio di denaro (LRD). In ottobre il MROS ha inoltre pubblicato il secondo volume del suo rapporto «Tipologia 2025». In esso compare una terza e nuova sezione intitolata «Focus: enabler», volta a illustrare i casi che coinvolgono i facilitatori. Queste nuove illustrazioni completano il primo volume pubblicato nel maggio 2025.
• Sempre in materia di lotta contro il riciclaggio di denaro e il finanziamento del terrorismo, il Consiglio federale ha annunciato il 12 settembre di stare valutando diversi nuovi modelli di finanziamento per il MROS, affinché quest’ultimo possa far fronte al forte aumento delle segnalazioni di sospetti che gli vengono inviate.
• Il DFF ha avviato la consultazione su diverse modifiche all’ordinanza sui fondi propri (OFR). L’argomento viene approfondito di seguito.
• La FINMA ha avviato la consultazione sulle nuove ordinanze FINMA relative alla ripartizione dei rischi (ORR-FINMA) e alla liquidità delle banche (OLiq-FINMA), che sostituiranno alcune circolari FINMA attualmente in vigore. L'argomento viene approfondito anche di seguito.
• Per quanto riguarda la collaborazione internazionale, il 22 settembre la FINMA e le autorità britanniche hanno annunciato congiuntamente il rafforzamento della loro collaborazione in materia di vigilanza sui servizi finanziari. Parallelamente, le autorità svizzere proseguono gli adeguamenti del quadro giuridico volti a rafforzare la cooperazione internazionale in materia di vigilanza sui mercati finanziari. A tal fine, il Consiglio federale ha adottato, in particolare, il 12 settembre, il messaggio relativo agli adeguamenti della LFINMA, della LSR e della LBN.
• Il 4 settembre, la FINMA ha pubblicato una nuova ordinanza sull’insolvenza (OIns-FINMA). In vigore dal^1° ottobre 2025, l’OIns-FINMA sostituisce tre ordinanze: l’OIB-FINMA, l’OFA-FINMA e l’OFPC-FINMA, che vengono abrogate a partire dalla stessa data.
• Per quanto riguarda lo scambio automatico di informazioni (EAR), lo scorso 13 agosto il Consiglio federale ha avviato una consultazione volta ad aggiungere otto nuovi Paesi: Armenia, Camerun, Mongolia, Papua Nuova Guinea, Paraguay, Ruanda, Senegal e Tunisia.
• Per quanto riguarda la sostenibilità delle imprese, il Consiglio federale sospende temporaneamente i lavori di revisione dell’ordinanza relativa alla rendicontazione sulle questioni climatiche, al fine di monitorare gli sviluppi normativi in Europa e integrare le raccomandazioni del Dipartimento federale di giustizia e polizia. La procedura riprenderà al più tardi nella primavera del 2026.
• Per quanto riguarda la sostenibilità dei fondi di investimento, l’Asset Management Association Switzerland (AMAS) pubblica la versione 2.2 del proprio regolamento di autoregolamentazione relativo alla trasparenza e alla pubblicazione delle informazioni da parte dei fondi comuni di investimento.

Progetto di modifica dell’Ordinanza sui fondi propri (OFR)

Le modifiche annunciate dal Consiglio federale in materia di fondi propri (OFR), insieme alle nuove ordinanze della FINMA sulla ripartizione dei rischi (ORR-FINMA) e sulla liquidità (OLiq-FINMA), costituiscono una prima serie di misure nell’ambito dei progetti normativi che saranno attuati a seguito della fusione d’emergenza del Credit Suisse.

Quest’estate si sono tenute due consultazioni relative all’OFR:

• Quella annunciata il 26 settembre 2025 riguarda esclusivamente le banche di importanza sistemica e la gestione della copertura delle partecipazioni all’estero;
• Quella annunciata il 6 giugno 2025 può riguardare tutti gli istituti ed è descritta in dettaglio di seguito.

Nuove ordinanze della FINMA sulla ripartizione dei rischi (ORR-FINMA) e sulla liquidità delle banche (OLiq-FINMA)

Tra luglio e settembre 2025 si è svolta la consultazione relativa a queste due nuove ordinanze. La FINMA intende sostituire tre circolari esistenti (le Circ.-FINMA 19/1, 13/7 e 15/2) con due nuove ordinanze FINMA:

• L'ordinanza sulla ripartizione dei rischi delle banche e delle società di intermediazione mobiliare (ORR-FINMA); e
• L'ordinanza sulla liquidità delle banche e delle società di intermediazione mobiliare (OLiq-FINMA).

È previsto che le nuove ordinanze ORR-FINMA e OLiq-FINMA entrino in vigore il^1° gennaio 2027. Le circolari FINMA 19/1, 13/7 e 15/2 saranno abrogate a partire da tale data.

Analisi delle modifiche apportate dal progetto OLiq-FINMA

Sebbene la circolare FINMA 15/02 sia stata in gran parte ripresa, sono state introdotte alcune modifiche. Desideriamo evidenziarne due:

• L'art. 17 del progetto di OLiq-FINMA illustra in dettaglio le modalità di attuazione e la trasmissione delle informazioni da prevedere ai fini dell'applicazione del nuovo articolo 11 «Messa a disposizione di informazioni in caso di carenza di liquidità accertata o prevedibile» dell'OLiq, che entrerà in vigore con la revisione dell'OFR attualmente in corso.
• La FINMA inasprisce i requisiti in materia di pianificazione della liquidità e dei finanziamenti. Gli articoli 5 e 6 del progetto di OLIiq-FINMA specificano tali requisiti. L’articolo 7 dell’OLiq rimane invariato, anche se le aspettative della FINMA in materia dovrebbero chiaramente intensificarsi.

Conclusione

La normativa finanziaria continuerà a evolversi rapidamente in Svizzera, alla luce delle specificità del settore finanziario nazionale e della fusione d’urgenza del Credit Suisse. Fortunatamente, in alcuni nuovi testi continuano a essere presi in considerazione i principi di proporzionalità e le agevolazioni per gli istituti di piccole dimensioni. easyReg ha aggiornato il proprio articolo sul tema della proporzionalità e delle agevolazioni per le piccole banche.

È possibile consultare le edizioni precedenti di questo articolo sul sito dell’ISFB seguendo questo link.

Enrico Giacoletto, CFA, FRM

easyReg Sàrl

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